ahmetbeyler
New member
Evrim KÜÇÜK
Rusya’nın Ukrayna’ya saldırısının ve Rusya’ya karşı uygulamaya konan yaptırımların yarattığı krizden dayanak alarak ons altın yükseliş eforu ortasında. Petrol ve gaz fiyatlarındaki yükselişin global iktisada yüksek enfl asyon olarak yansıyacağı telaşları yatırımcıları inançlı liman altına yöneltiyor.
Lakin altının 2 bin dolar ons düzeyini koruyamaması niçiniyle kimi analistler 2011’de yaşananların tekerrür edeceğini söylüyor. bu biçimdelar altının 2.000 dolar düzeyine yaklaşmasıyla kıymetli metalde 10 yıllık boğa koşusu sonlanmıştı. daha sonraki senelerda altın fiyatı dolar bazında yaklaşık yüzde 45 oranında düşerek 2015 sonunda 1.050 dolarda tabana vurdu. Lakin birtakım uzmanlar da değerli metalde kısa vadeli düşüşler olmasının beklenebileceğini, genel görünüm ise sağlıklı kalmaya devam ettiğini düşünüyor. Perth Mint olarak da bilinen Avustralya darphanesi pahalı metal analisti Jordan Eliseo, 2011 daha sonrası yaşanan tecrübesi yenidenlamak yerine altın boğa piyasasının devam edeceğini öngörüyor.
Altını destekleyen 7 faktör
■ Altına 2011’de çok alım geldi
Altın, Eylül 2011’in başlarında 1.899 doları gördü. O sırada 1.500 dolar olan 200 günlük hareketli ortalamasının yüzde 27 üzerinde yani 400 dolar fazla düzeyde süreç görüyordu. Şu an ise 200 günlük hareket ortalamasının yalnızca yüzde 7 ile 123 dolar üzerinde. Yani 2011’de çok alım vardı, artık ise daha istikrarlı.
■ Getiri farklarında değişim
Nominal getiri ortamı 2011 Ağustosu ile benzerlik gösteriyor. Ancak gerçek getiriler daha düşük ve negatif bölgede. Asıl fark ise randıman eğrisinde görülüyor. 2011’de 10 yıllık ABD hazinesi ile 2 yıllık ABD hazinesi içindeki fark yüzde 2,03 oldu. Bu yılın Şubat ayının sonunda ise spread sırf yüzde 0.39 idi. Bu da iktisatta beklentilerin kötüleştiği manasına geliyor.
■ Borsadaki hareketlere dikkat!
Artık ile 2011 içindeki kıymetli farklardan biri altının S&P 500 karşısındaki performansıdır. 2011’in 3. çeyreğine kadarki 10 yılda bedelli metal yüzde 455 oranında artarken, pay senedi piyasasındaki artış yüzde 9 olarak gerçekleşmişti. Takip eden 10 yılda tam karşıtı oldu, S&P 500 yüzde 280, altın ise yalnızca yüzde 7 prim yaptı. Borsalarla karşılaştırıldığında altın 2011 yılında kıymetliydi fakat artık daha ucuz görünüyor.
■ Enflasyon
Altının 2011 yılındaki performansının enflasyon ile kontağı lisana getirilse de, bugüne kıyasla enflasyonist baskı epeyce daha azdı. Bugün enflasyon verisi bariz bir biçimde hayli daha yüksek. Emtia fiyatlarındaki artışa paralel olarak enflasyonun daha da artması mümkün.
■ Algı
Gallup, her yıl ABD’deki yatırımcılara en uygun uzun vadeli yatırımın ne olduğunu düşündüklerini soran bir anket yapıyor. Çoklukla yatırımcılara ortalarından seçim yapabilecekleri beş seçenek sunulur: nakit, altın, pay senedi, gayrimenkul yahut tahvil. 2011’de altın en tanınan yatırım aracı iken, bugün oranların borsa ve gayrimenkulün altında kaldığını gösteriyor. Bu da talep canlandığında altın fiyatına yansıması için alan bırakıyor.
■ ETF piyasaları
2011 yılında, altın ETF’lerine hakikat bir para dalgası yaşandı. O yılın ağustos ayında sona eren 12 ayda toplam varlıklar yüzde 8 arttı. Şubat 2022’de sona eren 12 ayda ise altın ETF’lerinden net çıkışlar oldu ve toplam varlıklar yüzde 1 düştü. Altında hali hazırda bastırılmış bir piyasa var.
■ Gümüş fiyatı yükselişi destekliyor
Nisan 2011’de, altın-gümüş oranı 32’ye düştü, yani bir ons altın satın almak için 32 ons gümüş gerekliydi. 2008’in sonlarında bu oran 80’e yakındı ve altın meblağları bu vakitte yüzde 80 arttı. Altın/gümüş rasyosu şu sıralar 78’de konumlanmış durumda. Bu, yaklaşık 14 yıl evvel, hem altın tıpkı vakitte gümüş fiyatlarında yaşanan patlamadan hemilk evvelki düzeye yakın olduğumu gösteriyor.
Fiyatlarda savaş primi devam ediyor
Ons altın, bir müddetdir 1.900 –1.950 dolar bandında bir seyir izliyor. 1.900 dolar düzeyi altında kalıcı bir hareket oluşimaması ve savaş fiyatlaması öncesindeki düzeylere geri dönülmemiş olması kıymetli. Teknik görünümü incelendi- ğinde geçtiğimiz hafta takviye olarak çalışan 1.900 dolar düzeyinin bu hafta itibariyle de teknik manada kıymetli bir eşik olarak ön plana çıktığı görülüyor. Kısa vadede 1.900 dolar düzeyi üzerinde bir tutunma olması durumunda ons altındaki üst taraflı uğraşın sürmesi bekleniyor. Üst istikametli hareketin devamlılığı açısından ise birinci etapta 1.950 dolar direnci takip edilecek. Çünkü bir daha 2 bin dolarlı düzeylerin gündeme gelmesi için, bu düzeyin kalıcı olarak aşılması değerli. 1.950 dolar düzeyi üzerinde 1.962 ve 1.975 dirençleri yer alırken, 1.900 dolar düzeyi altında ise 1.885, 1.972 ve 1.850 dayanakları bulunuyor.
Rusya’nın Ukrayna’ya saldırısının ve Rusya’ya karşı uygulamaya konan yaptırımların yarattığı krizden dayanak alarak ons altın yükseliş eforu ortasında. Petrol ve gaz fiyatlarındaki yükselişin global iktisada yüksek enfl asyon olarak yansıyacağı telaşları yatırımcıları inançlı liman altına yöneltiyor.
Lakin altının 2 bin dolar ons düzeyini koruyamaması niçiniyle kimi analistler 2011’de yaşananların tekerrür edeceğini söylüyor. bu biçimdelar altının 2.000 dolar düzeyine yaklaşmasıyla kıymetli metalde 10 yıllık boğa koşusu sonlanmıştı. daha sonraki senelerda altın fiyatı dolar bazında yaklaşık yüzde 45 oranında düşerek 2015 sonunda 1.050 dolarda tabana vurdu. Lakin birtakım uzmanlar da değerli metalde kısa vadeli düşüşler olmasının beklenebileceğini, genel görünüm ise sağlıklı kalmaya devam ettiğini düşünüyor. Perth Mint olarak da bilinen Avustralya darphanesi pahalı metal analisti Jordan Eliseo, 2011 daha sonrası yaşanan tecrübesi yenidenlamak yerine altın boğa piyasasının devam edeceğini öngörüyor.
Altını destekleyen 7 faktör
■ Altına 2011’de çok alım geldi
Altın, Eylül 2011’in başlarında 1.899 doları gördü. O sırada 1.500 dolar olan 200 günlük hareketli ortalamasının yüzde 27 üzerinde yani 400 dolar fazla düzeyde süreç görüyordu. Şu an ise 200 günlük hareket ortalamasının yalnızca yüzde 7 ile 123 dolar üzerinde. Yani 2011’de çok alım vardı, artık ise daha istikrarlı.
■ Getiri farklarında değişim
Nominal getiri ortamı 2011 Ağustosu ile benzerlik gösteriyor. Ancak gerçek getiriler daha düşük ve negatif bölgede. Asıl fark ise randıman eğrisinde görülüyor. 2011’de 10 yıllık ABD hazinesi ile 2 yıllık ABD hazinesi içindeki fark yüzde 2,03 oldu. Bu yılın Şubat ayının sonunda ise spread sırf yüzde 0.39 idi. Bu da iktisatta beklentilerin kötüleştiği manasına geliyor.
■ Borsadaki hareketlere dikkat!
Artık ile 2011 içindeki kıymetli farklardan biri altının S&P 500 karşısındaki performansıdır. 2011’in 3. çeyreğine kadarki 10 yılda bedelli metal yüzde 455 oranında artarken, pay senedi piyasasındaki artış yüzde 9 olarak gerçekleşmişti. Takip eden 10 yılda tam karşıtı oldu, S&P 500 yüzde 280, altın ise yalnızca yüzde 7 prim yaptı. Borsalarla karşılaştırıldığında altın 2011 yılında kıymetliydi fakat artık daha ucuz görünüyor.
■ Enflasyon
Altının 2011 yılındaki performansının enflasyon ile kontağı lisana getirilse de, bugüne kıyasla enflasyonist baskı epeyce daha azdı. Bugün enflasyon verisi bariz bir biçimde hayli daha yüksek. Emtia fiyatlarındaki artışa paralel olarak enflasyonun daha da artması mümkün.
■ Algı
Gallup, her yıl ABD’deki yatırımcılara en uygun uzun vadeli yatırımın ne olduğunu düşündüklerini soran bir anket yapıyor. Çoklukla yatırımcılara ortalarından seçim yapabilecekleri beş seçenek sunulur: nakit, altın, pay senedi, gayrimenkul yahut tahvil. 2011’de altın en tanınan yatırım aracı iken, bugün oranların borsa ve gayrimenkulün altında kaldığını gösteriyor. Bu da talep canlandığında altın fiyatına yansıması için alan bırakıyor.
■ ETF piyasaları
2011 yılında, altın ETF’lerine hakikat bir para dalgası yaşandı. O yılın ağustos ayında sona eren 12 ayda toplam varlıklar yüzde 8 arttı. Şubat 2022’de sona eren 12 ayda ise altın ETF’lerinden net çıkışlar oldu ve toplam varlıklar yüzde 1 düştü. Altında hali hazırda bastırılmış bir piyasa var.
■ Gümüş fiyatı yükselişi destekliyor
Nisan 2011’de, altın-gümüş oranı 32’ye düştü, yani bir ons altın satın almak için 32 ons gümüş gerekliydi. 2008’in sonlarında bu oran 80’e yakındı ve altın meblağları bu vakitte yüzde 80 arttı. Altın/gümüş rasyosu şu sıralar 78’de konumlanmış durumda. Bu, yaklaşık 14 yıl evvel, hem altın tıpkı vakitte gümüş fiyatlarında yaşanan patlamadan hemilk evvelki düzeye yakın olduğumu gösteriyor.
Fiyatlarda savaş primi devam ediyor
Ons altın, bir müddetdir 1.900 –1.950 dolar bandında bir seyir izliyor. 1.900 dolar düzeyi altında kalıcı bir hareket oluşimaması ve savaş fiyatlaması öncesindeki düzeylere geri dönülmemiş olması kıymetli. Teknik görünümü incelendi- ğinde geçtiğimiz hafta takviye olarak çalışan 1.900 dolar düzeyinin bu hafta itibariyle de teknik manada kıymetli bir eşik olarak ön plana çıktığı görülüyor. Kısa vadede 1.900 dolar düzeyi üzerinde bir tutunma olması durumunda ons altındaki üst taraflı uğraşın sürmesi bekleniyor. Üst istikametli hareketin devamlılığı açısından ise birinci etapta 1.950 dolar direnci takip edilecek. Çünkü bir daha 2 bin dolarlı düzeylerin gündeme gelmesi için, bu düzeyin kalıcı olarak aşılması değerli. 1.950 dolar düzeyi üzerinde 1.962 ve 1.975 dirençleri yer alırken, 1.900 dolar düzeyi altında ise 1.885, 1.972 ve 1.850 dayanakları bulunuyor.