3 Haziran 2024 Pazartesi, 19:30.
| 19:38'de güncellendi.
Yorum
olman gerekiyor kayıtlı Bu işlevselliğe erişmek için.
Giriş yapmak
Piyasa kaynaklarının Europa Press'e verdiği bilgiye göre BBVA, Banco Sabadell için önerdiği operasyonu başlatmak üzere Ulusal Pazarlar ve Rekabet Komisyonu'na (CNMC) yetki talebini gönderdi.
Kuruluş bu adımı, Ulusal Menkul Kıymetler Piyasası Komisyonu (CNMV) nezdinde devralma teklifini gerçekleştirmek için yetkilendirme talebini sunduktan bir hafta sonra, geçen Cuma günü tamamlamış olacaktı.
BBVA, her bir denetçiye farklı bir broşür gönderecekti; çünkü Competition, devralma teklifi ve birleşme nedeniyle kuruluşta var olan bankacılık yoğunlaşma düzeyini inceleyecek, CNMV ise BBVA'nın kendisine sağladığı bilgilerin incelenmesinden sorumlu olacak. devralma teklifini gerçekleştirmek için piyasada.
BBVA'nın Sabadell'e yönelik düşmanca satın alma teklifini başlatmak için iki ön yetkiye ihtiyacı var: Avrupa Merkez Bankası'ndan (ECB) ve CNMV'den.
Benzer şekilde, satın alma teklifinin etkili olması, Sabadell hissedarlarının en az %50,01'inin, hisse değişiminin gerçekleştirilmesi için BBVA yönetim kurulunun sermaye artırımı onayına (zaten 5 Temmuz için çağrılan toplantı) onay vermesine bağlı olacak. Birleşik Krallık CNMC ve Prudential Düzenleme Otoritesi'nin (PRA, İngilizce kısaltması).
Bu, BBVA'nın devralma teklifini başlatmak için CNMC'den önceden izne ihtiyacı olmadığı, bunun yerine etkinliğini elde etmek için gerekli olduğu anlamına gelir; bu da bankanın, Rekabetin satın alma için koşullar oluşturup oluşturmadığını bilmeden piyasada operasyonu başlatabileceği bir senaryoyu açar. operasyon ve hangisi olurdu.
Bununla birlikte, üç yetkilendirme paralel olarak yürütülüyor: BBVA, başvurunun ve izahnamenin CNMV'ye sunulmasıyla devralma teklifini zaten başlattı ve bunu, belgelerin ECB'ye ve Rekabet'e sunulması takip edecek.
İlk 'onay', CNMV'nin, BBVA'nın 15 ila 70 gün sürebilecek devralma teklifi için kabul süresini açmasına izin vermek için kullanacağı ECB onayı olacak. Bu operasyonları düzenleyen yasa, “gerekli olması halinde” operasyonun genişletilmesi olasılığını öngörüyor.
Konsantrasyon analizi
Rekabet Savunma Kanunu'nda belirtildiği üzere birleşme kontrol analizi iki aşamadan oluşmaktadır. “En fazla bir ay” süren (daha fazla bilgi talep edilmesi nedeniyle olası askıya alma işlemleri dahil edilmeyen) ilk aşamada, operasyon analiz edilir ve CNMC konseyi, operasyonun arşivlenmesi gerekip gerekmediğine, izin verilmeye uygun olup olmadığına karar verir ( ya da herhangi bir taahhüt olmaksızın) ya da tam tersine yoğunlaşma, yaratabileceği rekabet sorunları nedeniyle daha detaylı analiz gerektirmektedir.
Bu, ilgili üçüncü tarafların katılımının tasarlandığı prosedürün ikinci aşamasına yol açacak ve olası aralar olmadan en fazla üç ay uzatılabilecektir.
İkinci aşama analizinin ardından CNMC, operasyona izin verilmesine, arşivlenmesine, taahhütlerle yetkilendirilmesine, koşullarla yetkilendirilmesine veya yasaklanmasına karar verebilir. Son üç durumda, Rekabet'in kararını Ekonomi Bakanlığı'na aktarması gerekiyor; Bakan da bu kararı “genel çıkar nedenleriyle” 15 gün içinde Bakanlar Kurulu'na sunabilir.
«Nihai anlaşma [del Consejo de Ministros]Rekabetçi internet sitesinde, yoğunlaşmaya koşullu veya koşulsuz izin verebilecek düzenlemenin en fazla bir ay içinde kabul edilmesi gerektiği ve rapor isteyebileceği belirtiliyor. Ayrıca Rekabet Kanunu, nihai anlaşmanın “gerekli gerekçelerle” yapılması gerektiğini belirtmektedir.
Aynı yönetmeliğin 10.4. Maddesi, aslında, Bakanlar Kurulunun, ulusal savunma ve güvenlik, kamu güvenliğinin korunması gibi faktörler de dahil olmak üzere, rekabetin savunulması dışında, “genel çıkar kriterlerini dikkate alarak” ekonomik yoğunlaşmaları değerlendirebileceğini öngörmektedir. veya sağlık, İspanya topraklarında mal ve hizmetlerin serbest dolaşımı, çevrenin korunması, teknolojik araştırma ve geliştirmenin teşvik edilmesi ve sektörel düzenleme hedeflerinin yeterli düzeyde sürdürülmesinin garantisi.
CaixaBank ve Bankia ile Unicaja ve Liberbank'ın birleşmesinden oluşan son iki bankacılık birleşmesi ilk aşamada şartlarla onaylandı. İlk durumda CNMC dört ay sürdü, ikincisinde ise iki aya ulaşmadı. Hiçbirinde bu, düşmanca bir devralma teklifiyle yapılmadı.
Ancak Banco Sabadell geçtiğimiz haftalarda BBVA'nın önerdiği operasyonun CaixaBank ile Bankia arasındaki birleşmeden “çok farklı” bir durum olduğunu kamuoyu önünde savundu: “Bunun bununla hiçbir ilgisi yok, çünkü Bankia her şeyden önce bir bankaydı. Tek bir ürünün yeterli olduğu bireyler.
«[Las pymes, segmento donde Sabadell tiene una cuota relevante] Birden fazla bankaya ihtiyaçları var, bu ipoteğe başvurmak ya da çek hesabınız olması gibi değil […]. Katalan bankasının CEO'su César González-Bueno yakın tarihli bir röportajda bunun altını çizdi, çünkü KOBİ'ler bir, iki, üç veya dört bankaya ihtiyaç duyuyor çünkü her durumda farklı ürünler kullanıyorlar.”
Banka Sepblac'tan gelen bir raporun ardından, CNMC'nin bu operasyonu Bakanlar Kurulu'na havale edebilmesine ek olarak, Kredi Kurumlarının Denetlenmesine Dair Kanun'un Ekonomiye birleşme operasyonlarına izin verme yetkisi veren bir hüküm içerdiğini belirtmek gerekir. İspanya'nın, CNMV'nin ve DGSFP'nin. Ancak bu adım birleşmenin onaylanması için gerekli, ancak devralma teklifi için gerekli değil.
Yorum
Hata bildir
| 19:38'de güncellendi.
Yorum
olman gerekiyor kayıtlı Bu işlevselliğe erişmek için.
Giriş yapmak
Bağlantıyı kopyala
Naber
Facebook
X
LinkedIn
Telgraf
Piyasa kaynaklarının Europa Press'e verdiği bilgiye göre BBVA, Banco Sabadell için önerdiği operasyonu başlatmak üzere Ulusal Pazarlar ve Rekabet Komisyonu'na (CNMC) yetki talebini gönderdi.
Kuruluş bu adımı, Ulusal Menkul Kıymetler Piyasası Komisyonu (CNMV) nezdinde devralma teklifini gerçekleştirmek için yetkilendirme talebini sunduktan bir hafta sonra, geçen Cuma günü tamamlamış olacaktı.
BBVA, her bir denetçiye farklı bir broşür gönderecekti; çünkü Competition, devralma teklifi ve birleşme nedeniyle kuruluşta var olan bankacılık yoğunlaşma düzeyini inceleyecek, CNMV ise BBVA'nın kendisine sağladığı bilgilerin incelenmesinden sorumlu olacak. devralma teklifini gerçekleştirmek için piyasada.
BBVA'nın Sabadell'e yönelik düşmanca satın alma teklifini başlatmak için iki ön yetkiye ihtiyacı var: Avrupa Merkez Bankası'ndan (ECB) ve CNMV'den.
Benzer şekilde, satın alma teklifinin etkili olması, Sabadell hissedarlarının en az %50,01'inin, hisse değişiminin gerçekleştirilmesi için BBVA yönetim kurulunun sermaye artırımı onayına (zaten 5 Temmuz için çağrılan toplantı) onay vermesine bağlı olacak. Birleşik Krallık CNMC ve Prudential Düzenleme Otoritesi'nin (PRA, İngilizce kısaltması).
Bu, BBVA'nın devralma teklifini başlatmak için CNMC'den önceden izne ihtiyacı olmadığı, bunun yerine etkinliğini elde etmek için gerekli olduğu anlamına gelir; bu da bankanın, Rekabetin satın alma için koşullar oluşturup oluşturmadığını bilmeden piyasada operasyonu başlatabileceği bir senaryoyu açar. operasyon ve hangisi olurdu.
Bununla birlikte, üç yetkilendirme paralel olarak yürütülüyor: BBVA, başvurunun ve izahnamenin CNMV'ye sunulmasıyla devralma teklifini zaten başlattı ve bunu, belgelerin ECB'ye ve Rekabet'e sunulması takip edecek.
İlk 'onay', CNMV'nin, BBVA'nın 15 ila 70 gün sürebilecek devralma teklifi için kabul süresini açmasına izin vermek için kullanacağı ECB onayı olacak. Bu operasyonları düzenleyen yasa, “gerekli olması halinde” operasyonun genişletilmesi olasılığını öngörüyor.
Konsantrasyon analizi
Rekabet Savunma Kanunu'nda belirtildiği üzere birleşme kontrol analizi iki aşamadan oluşmaktadır. “En fazla bir ay” süren (daha fazla bilgi talep edilmesi nedeniyle olası askıya alma işlemleri dahil edilmeyen) ilk aşamada, operasyon analiz edilir ve CNMC konseyi, operasyonun arşivlenmesi gerekip gerekmediğine, izin verilmeye uygun olup olmadığına karar verir ( ya da herhangi bir taahhüt olmaksızın) ya da tam tersine yoğunlaşma, yaratabileceği rekabet sorunları nedeniyle daha detaylı analiz gerektirmektedir.
Bu, ilgili üçüncü tarafların katılımının tasarlandığı prosedürün ikinci aşamasına yol açacak ve olası aralar olmadan en fazla üç ay uzatılabilecektir.
İkinci aşama analizinin ardından CNMC, operasyona izin verilmesine, arşivlenmesine, taahhütlerle yetkilendirilmesine, koşullarla yetkilendirilmesine veya yasaklanmasına karar verebilir. Son üç durumda, Rekabet'in kararını Ekonomi Bakanlığı'na aktarması gerekiyor; Bakan da bu kararı “genel çıkar nedenleriyle” 15 gün içinde Bakanlar Kurulu'na sunabilir.
«Nihai anlaşma [del Consejo de Ministros]Rekabetçi internet sitesinde, yoğunlaşmaya koşullu veya koşulsuz izin verebilecek düzenlemenin en fazla bir ay içinde kabul edilmesi gerektiği ve rapor isteyebileceği belirtiliyor. Ayrıca Rekabet Kanunu, nihai anlaşmanın “gerekli gerekçelerle” yapılması gerektiğini belirtmektedir.
Aynı yönetmeliğin 10.4. Maddesi, aslında, Bakanlar Kurulunun, ulusal savunma ve güvenlik, kamu güvenliğinin korunması gibi faktörler de dahil olmak üzere, rekabetin savunulması dışında, “genel çıkar kriterlerini dikkate alarak” ekonomik yoğunlaşmaları değerlendirebileceğini öngörmektedir. veya sağlık, İspanya topraklarında mal ve hizmetlerin serbest dolaşımı, çevrenin korunması, teknolojik araştırma ve geliştirmenin teşvik edilmesi ve sektörel düzenleme hedeflerinin yeterli düzeyde sürdürülmesinin garantisi.
CaixaBank ve Bankia ile Unicaja ve Liberbank'ın birleşmesinden oluşan son iki bankacılık birleşmesi ilk aşamada şartlarla onaylandı. İlk durumda CNMC dört ay sürdü, ikincisinde ise iki aya ulaşmadı. Hiçbirinde bu, düşmanca bir devralma teklifiyle yapılmadı.
Ancak Banco Sabadell geçtiğimiz haftalarda BBVA'nın önerdiği operasyonun CaixaBank ile Bankia arasındaki birleşmeden “çok farklı” bir durum olduğunu kamuoyu önünde savundu: “Bunun bununla hiçbir ilgisi yok, çünkü Bankia her şeyden önce bir bankaydı. Tek bir ürünün yeterli olduğu bireyler.
«[Las pymes, segmento donde Sabadell tiene una cuota relevante] Birden fazla bankaya ihtiyaçları var, bu ipoteğe başvurmak ya da çek hesabınız olması gibi değil […]. Katalan bankasının CEO'su César González-Bueno yakın tarihli bir röportajda bunun altını çizdi, çünkü KOBİ'ler bir, iki, üç veya dört bankaya ihtiyaç duyuyor çünkü her durumda farklı ürünler kullanıyorlar.”
Banka Sepblac'tan gelen bir raporun ardından, CNMC'nin bu operasyonu Bakanlar Kurulu'na havale edebilmesine ek olarak, Kredi Kurumlarının Denetlenmesine Dair Kanun'un Ekonomiye birleşme operasyonlarına izin verme yetkisi veren bir hüküm içerdiğini belirtmek gerekir. İspanya'nın, CNMV'nin ve DGSFP'nin. Ancak bu adım birleşmenin onaylanması için gerekli, ancak devralma teklifi için gerekli değil.
Yorum
Hata bildir